通过多样化实现变革性医疗保健增长

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超越核心业务时要考虑的五个教训

众所周知,医疗保健领域正在迅速变化。传统参与者的核心业务模式面临越来越大的压力 -- 从护理环境的转变到对更强有力的成本管理和更好的消费者体验的更高期望。正如麦肯锡的功率曲线分析所显示的,愿意采取大胆行动来应对这些行业趋势,可以帮助企业实现强劲的利润增长。1相比之下,选择保留过去并保护其传统模式的组织往往会挣扎。

对于希望实现强劲利润增长的支付亚搏体育下载链接方和提供商来说,超越其核心的大胆举措可以让他们获得新的利润池 (例如,医疗保健技术和服务) 如果他们专注于与核心有自然协同作用的领域。我们的研究表明,投资多元化进入多个行业部门的医疗保健组织比尚未多元化的同行提供更强的回报 (展示 1)。然而,超越组织核心部门的多元化并非没有风险,我们已经看到许多组织在多元化的旅程中挣扎。我们在工作中吸取的五个教训可以帮助医疗保健组织考虑潜在的退出举措,制定一个成功的战略来发展新的业务,同时实现他们的核心。2

多元化可以保护核心

一个常见的误解是多元化会分散核心业务的注意力。然而,我们发现,如果管理得当,多元化可以帮助组织战略性地保护核心业务。例如,扩大流动足迹的卫生系统不仅获得了新的收入来源,还可能增加患者对急症护理服务的流入。扩展到药房福利管理的付款人可以潜在地降低其核心保险业务的成本,并提供额外的价值,正如我们下面讨论的那样。

多样化可以加速增长

从历史上看,许多医疗保健组织依靠增量改进或有机变化来推动增长。然而,随着更加关注医疗保健的非核心领域,未来的增长可能会加快 -- 早期证据表明,进入这些领域可以取得回报。作为我们医疗保健利润池研究的一部分,3我们估计了一系列医疗保健行业部门的 2016-2020 息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长,并发现核心部门,如医院,可能会出现复合年增长率 (CAGRs) 在此期间在 0 到 5% 之间,而相邻的部门 (例如流动外科中心和家庭健康)可以享受 5 到 10% 的价格。我们还发现,在大型集团保险业务中,息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 正在下降,但专门从事网络管理服务的公司可能会看到 5 至 10% 卡 (和 20% 的利润率)。为了对抗核心业务中的逆风,一些参与者成功地利用多元化来实现突破性的新增长。

多元化对投资者有吸引力

如今的投资者将新医疗保健行业的增长视为获取更高价值收入流的一种方式,因此对此持积极态度。多样化可以使公司建立新的业务 -- 例如,付款人可以进入护理管理领域来更好地管理人口风险,或者供应商可以添加数字服务 (例如, 远程医疗或技术支持的护理管理) 以更好地与患者联系并适应护理交付的变化。投资者对多元化的看法是有根据的: 我们发现,与试图只优化核心的医疗保健公司相比, 那些多元化进入新业务的公司给股东带来了超额的总回报 (TRS)。亚搏体育下载链接

利用您的核心可以创造优势

医疗保健技术公司的估值倍数创下历史新高 -- 自 2010年至 2012,它们从息税折旧摊销前利润的近 11 倍增长到息税折旧摊销前利润的约 19 倍。4为了证明对如此高倍数公司的投资是合理的,支付方和提供商需要创造额外的价值。我们的经验表明,成功的故事将最有可能来自组织,当他们战略性地扩张时,他们亚搏体育下载链接可以利用其核心的自然协同作用来获取额外的价值。利用现有资源,如强大的客户关系和分销能力,可以加速新业务的增长。例如,增加新技术支持服务的付款人可以利用他们当前的客户群快速扩展新服务。

多样化应该是程序化的

根据我们的经验,成功多元化的组织通常以计划的方式进行并购 -- 他们建立完成多项交易所需的能力。例如,在过去 10 年里,完成 M & A 交易最多的付款人也在超额 TRS 中获得了最高的收益 (按百分比计算)。5虽然过去并不总是预测未来结果,但希望复制这一价值并通过多样化取得成功的组织应该开发一个可重复的模型,当他们开始 M & a 时,可以编程使用。该模型应从议程设置和机会识别开始,还应包括进入新空间 (有机或有机) 、整合新业务的既定计划, 并通过额外的战略投资来支持这些努力,以迅速扩大规模。这种方法可以使一个组织使多样化行为成为核心力量。

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鉴于传统业务的压力越来越大,医疗保健高管应该强烈考虑战略多样化的优势,在这些领域,他们的核心可以给他们带来内在优势。为了取得成功,他们需要花费实时的时间和投入资源来制定战略和方法,以充分利用这一突破性增长举措的潜力。

  1. 麦肯锡的幂曲线评估了行业内的经济利润,并比较了前五分之一和后五分之一的业绩。它基于公司战略和公司财务实践中的两个工具: 击败赔率模型 v20.0 和公司绩效分析。yabo2019体育下载TM(见 Bradley C 等人战胜困难的策略。麦肯锡季刊。2018年2月)
  2. 这篇博客文章中描述的分析只包括营利性公司。然而,我们所描述的经验教训来源于与营利性和非营利性组织的合作。
  3. Singhal S 等人。医疗保健的未来: 寻找隐藏在不确定性之下的机会。麦肯锡白皮书。2018年1月。
  4. 麦肯锡私募股权实践的计算。
  5. 麦肯锡的分析基于 PitchBook 数据公司关于美国最大的公开交易支付者的信息。