为什么不断发展的医疗保健服务和技术市场很重要

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医疗保健服务和技术市场正在快速增长,这为该行业的公司和更广泛的医疗保健价值链中的公司创造了机会、风险和结构性问题。

在过去的五年里,服务和技术已经成为医疗保健行业增长最快的利润池,这一趋势是由基于技术和支持创新的巨大价值创造潜力推动的。主要技术进步 (例如互操作性、高级分析、机器学习、数字化、物联网) 已经在医疗保健领域找到了许多应用,并为解决低生产率和浪费导致的美元的年度支出提供了重要机会。

到目前为止,大多数医疗保健服务和技术公司都专注于管理医疗成本和质量 (例如,通过人口健康管理) 或提高行政职能的有效性和效率 (例如, 收入周期管理)。近年来,这些公司已经节省了数十亿美元,从而有助于应对医疗成本趋势。作为回报,他们获得了不断增长的利润。2016,这些公司的税息折旧及摊销前利润总额约为 350亿美元,1与医疗保健经济的其他主要部分 (如付款人、药房福利经理和分销商) 相媲美。在过去的五年里,医疗保健服务和技术公司的总息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 的增长速度 (每年约 7%) 超过了传统的支付方和提供者。亚搏体育下载链接

鉴于医疗保健的可改善空间超过 5000亿美元,医疗保健服务和技术市场的未来增长潜力巨大。2例如,大型平台玩家可能会出现,为医疗保健产品和服务创造无摩擦市场。这些参与者也可以成为生态系统集成商 -- 他们将整合一系列不同的医疗保健产品和服务 -- 这样消费者 (患者及其家庭成员) 就可以更好地管理自己的医疗保健。

为了应对这一潜力,从 2012年到 2017年,仅风险资本和私募股权投资者就向医疗保健服务投入了至少 600亿美元。这个数字不包括行业参与者的内部投资,如付款人和技术公司。因此,实际投资额可能会更高。

在本文中,我们提供了医疗保健服务和技术景观以及利润池的概述。然后我们探索在市场上取得成功的公司的四个关键特征。我们以两组五项测试来总结 -- 一项是针对医疗保健服务和技术公司的,另一项是针对他们的客户的 -- 他们的领导者可以用这些测试来衡量他们对未来的准备程度和定位。

市场格局: 现在和未来的快照

医疗保健服务和技术市场由广泛的公司组成,可以分为八个类别,如附件 1 中的市场地图所示。2016年,这些公司的息税折旧摊销前利润总计约为 350亿美元。在附件 2 中,每个矩形的大小反映了每个类别累积的总医疗保健服务和技术市场息税折旧摊销前利润的相对份额。

我们通过考虑为付款人和供应商服务的所有组织来开发市场地图。然后我们排除了医疗保健价值链其他部分的公司 (即,承担传统意义上的保险风险、提供临床护理、生产医疗产品或药品亚搏体育下载链接的公司, 或者是中介机构),以及提供相对 “通用” 的产品的公司 -- 它们可以在广泛的行业中使用。(数据服务器和客户关系管理软件是一般产品的例子。更多详情请参见侧栏。)由付款人和内部供应商执行的服务功能也被排除在我们的模型之外 -- 只考虑外包支出。

在我们的市场地图中,我们将产品分成四组。其中最大的业务服务包括由供应商支持的医疗保健核心流程。其他三个部分可以被认为是 “使能的” 服务: 咨询服务; 数据、分析和信息服务; 以及使能业务服务的软件、平台和技术。

我们预计医疗保健服务和技术市场的总息税折旧摊销前利润有可能从 2016年的 350亿美元增加到 2021年的近 500亿美元 (附件 3)。3这些数字表明复合年增长率 (CAGR) 约为 7%,延续了这些参与者近年来经历的轨迹。假设几个领先的医疗保健服务和技术公司在未来十年内的年收入超过 10亿美元并非不合理。如果发生这种情况,这些公司的估值可能可以与一些支付方和提供商相媲美。将这个例子作为市场潜力的代表: 临床解决方案和医疗保健价值服务公司 eviCore 的价值为 36亿美元 (EBITDA 的 18 倍倍数) 在最近对 Express Scripts 的销售中。亚搏体育下载链接4

我们的模型表明,医疗保健服务和技术市场的不同部分正在以不同的速度增长 -- 并将继续增长。更新的、技术支持的服务领域可能会快速增长,而更传统的服务部门可能会经历与医疗保健行业其他部门一致的增长。

数据、分析和信息服务(包括报告服务和基准服务) 很可能继续保持最快的增长 (尽管是从一个小的当前基数)。我们预测未来五年该细分市场的息税折旧及摊销前利润 CAGR 为 16% 至 18%,这是由不断增长的分析服务业务需求 (作为一种表赌注能力和潜在竞争优势) 推动的。

软件、平台和技术预计还将快速增长 (未来五年 CAGR 的息税折旧摊销前利润为 10% 至 12%)。考虑到人工智能、机器人过程自动化、机器学习等使许多过程变得更加标准化并启用,这些服务的重要性也可能增加。随着这些变化的发生,软件、平台和技术服务之间的界限可能会模糊,为大型企业创造服务生态系统的潜力。

临床解决方案和医疗保健价值服务,如医疗成本和人口健康管理解决方案,也可能因成本问题而快速增长。在临床和业务流程中,数据支持的决策有望使医疗成本趋势的弯曲成为可能。我们估计,该细分市场的息税折旧摊销前利润增长在 CAGR 可能达到 7% 至 9%。

供应商服务市场的扩展视图

付款人和供应商从供应商处购买的许多服务和技术都是可以在大范围行业中使用的产品,这些产品可以在最小的情况下使用亚搏体育下载链接,也可以不进行任何调整。除了数据服务器和客户关系管理软件,这类通用服务和产品的例子还包括计算机和 IT 基础设施、人力资源和财务软件、包实施服务、和企业中心支持服务 (例如,房地产)。我们估计,提供这种通用产品的公司通过向付款人和供应商销售,每年产生超过 100亿美元的息税折旧摊销前利润 -- 这是一个为众多参与者提供机会的大量资金池。

咨询服务受医疗保健服务和技术市场整体增长的推动,预计还将相对快速增长 (7% 至 9% 息税折旧及摊销前利润 CAGR)。然而,由于分析的整体增长,分析咨询可能会远远超过这一比率。

代理服务正在变得越来越商品化,但仍有望显示出与整体医疗成本通胀一致的增长。

物流和供应链服务(包括生物医学工程和供应商设施管理) 是另一项传统服务,预计将随着医疗成本的亚搏体育下载链接上涨而增长。

支付服务也有望增长。受高免赔额健康计划的兴起和患者支付责任的扩大的推动,对这些服务的需求正在增加。消费者支付可能是增长最快的部分之一。支付完整性和收入周期管理服务也有可能增长,考虑到医疗支付系统 (包括基于价值的护理和狭窄网络的兴起, 以及产品扩散)。支付方和提供商越来越多地与医疗保健服务和技术公司合作,为客户提供无缝的交易体验。然而,该细分市场中的一些领域正在经历商品化 (例如,医疗储蓄账户的自动化)。我们的分析表明,整个支付服务部门 (包括支付完整性、 B2B 和消费者支付等领域) 在 CAGR 的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 可能会增长 5% 至 7%。亚搏体育下载链接

核心行政服务(例如,会员注册和计费,以及提供商服务) 不太可能有很大的增长 -- 因此利润池可能亚搏体育下载链接保持相对平稳 -- 原因有二。首先,鉴于该细分市场的竞争性和日益商品化的性质,我们预计由于自动化和数字化,价格将会下降。其次,这些服务中的一些可能越来越多地被软件和分析所取代。然而,一些收入下降可能会被行业整合所抵消,我们预计这将发生在这一部分,因为需要规模来提高效率。

成功的医疗保健服务和技术公司的特点

我们观察到,成功的医疗保健服务和技术公司有几个共同的特点: 首先,他们愿意承担风险,并对结果承担责任。其次,这些公司表现出真正的投资意愿,并发展了将这些投资价值最大化所需的能力,这样他们就可以在快速变化的医疗保健环境中保持领先。第三,成功的公司已经能够跨价值链转化能力和知识,使他们能够为日益整合的参与者服务。

我们预计这些特征将推动公司走向集成平台 -- 然而,一个成功的平台玩家尚未出现,尽管利润池正在聚集顶级玩家。

业务成果的风险和责任
成功的医疗保健服务和技术公司正在超越传统的收费服务商业模式,并承担交付成果的风险。例如,在临床解决方案和医疗保健价值服务部门,诸如驱逐、 AIM 专业健康、 naviHealth 、 CareCentrix 和 myNexus 等公司已经开始承保结果。5这些组织通常在资本化的基础上与付款人签订合同,通过共享储蓄,或者通过绩效担保的费用安排。

一些提供一套服务的供应商也可能承担结果风险 (例如,当他们捆绑产品时,如风险分析、人口健康管理分析和医疗福利管理)。同样,许多支付服务公司在意外情况下与客户签订合同,保留了他们创造的价值的一部分。

简而言之,成功的医疗保健服务和技术公司越来越多地将他们的商业模式建立在与客户 “游戏中的皮肤” 的基础上。这种方法显示了对所提供服务的信心,并有助于降低考虑购买这些服务的客户的风险。因此,我们希望看到共同问责的趋势继续下去。

满足市场需求的投资和能力
由于不断变化的消费者和雇主需求、监管要求、技术中断以及技术的快速发展,医疗保健行业正在经历快速变化。传统的医疗保健组织通常难以跟上这一变化的步伐 -- 许多人无法发展能力、获得人才,也无法按照要求的速度转变他们的组织。

此外,传统医疗保健公司没有以保持领先所需的速度部署资本。例如,尽管付款人的信息技术支出通常在其行政预算的 20% 到 30% 之间,但只有不到 10% 的支出有助于真正的 “改变企业” 的研发投资。6相比之下,医疗保健服务和技术公司正在大力投资研发。例如,我们估计前六家支付诚信公司每年在研发上总共投资 2亿到 3亿美元 (例如,建立知识产权) 并因此实现了多个订单的节约。7

此外,成功的医疗保健服务和技术公司已经开发了将这些投资的价值最大化并保持领先的能力:

  • 持续创新。这些公司在能力建设、销售和执行方面进展得更快。他们认识到,增长的大部分将流向那些能够更快地提供和改进创造价值解决方案的公司。
  • 人才优势。这些公司已经展示了他们吸引和留住人才的能力,尤其是在分析、软件解决方案和技术服务等领域。
  • 专业化。公司 (或其特定业务部门) 正在调整其价值主张和结构,以满足特定客户的需求。例如,像 McKesson/Change Healthcare 和 Cerner 这样的软件供应商,在满足复杂定制需求的能力上蒸蒸日上。
  • 灵活的部署模型。通过利用技术和人员的结合,这些公司开发了一系列不同的部署模型,以满足客户的独特要求。

跨越日益模糊的价值链的能力
医疗保健价值链继续发展。近年来,根据我们的估计,前十名的支付方和提供商都进行了垂直整合, 在 50% 和 2016年,纵向整合占所有医疗保健交易活动的 2017 -- 他们都亚搏体育下载链接在努力将自己的能力扩展到其他服务领域。8突出的例子包括 CVS 计划以 690亿美元收购 Aetna,9Optum 出价 49亿美元收购大卫塔医疗集团,10Cigna 最近以 670亿美元收购了 Express Scripts。11考虑到公司希望为客户和患者创造更多价值,以及应对新进入者的可能性,包括医疗保健领域之外的公司 (例如, 技术玩家)。

随着价值链的模糊,成功的服务和技术公司已经能够设计解决方案和产品来满足更全面的客户需求。Optum 、 Change Healthcare 和 Cognizant 是利用其跨市场经验的公司的三个例子 (见下面的侧栏)。这些公司已经能够利用他们学到的经验教训,使许多不同细分市场的客户受益。

努力打造综合平台
从历史上看,医疗保健一直是一项本地业务。然而,随着能力变得越来越重要,规模也变得越来越重要。目前,该行业缺乏允许参与者互动的综合交叉平台,类似于南方行业的平台 (例如,亚马逊零售平台,皮划艇平台旅游平台)。不出所料,许多公司正试图填补这一空白,但不清楚谁会成为赢家。也有可能出现多个赢家,因为集成平台解决方案在几个领域可能很有用:

  • 临床整合与人口健康
  • 初级保健 (例如,综合非急症护理、健康和保健服务)
  • 消费者主导的 “互联健康”12
  • 基础设施 (例如,围绕云平台的服务)
  • 行政服务 (为付款人和提供者)亚搏体育下载链接

目前,最接近平台的医疗保健是像 Cerner 和 EPIC 这样的公司提供电子健康记录的能力 (EHRs)。然而,今天的 EHRs 不是真正的平台,因为提供商是数据交换的主要参与者,而其他参与者 (例如消费者) 通常无法获得数据交换。平台支持多方面的商业模式,并帮助参与者产生网络努力。目前的 EHRs 类型更接近于主要有利于提供者的记录系统,而不是能够满足多个利益相关者需求的参与或情报系统。然而,如果能够建立亚搏体育下载链接更大的互操作性,保护患者隐私,并重新设计底层系统,EHRs 可能会成为强大的平台。构建这些平台将需要对当前系统和流程有一个根本不同的看法,这一变化可能是由其他行业的现有参与者或破坏者推动的。

收入周期管理的演变: 一个案例研究

未来的收入周期管理 (RCM) 流程很可能与核心财务运营高度整合,并产生更好的支付。RCM 供应商正在与电子健康记录 (EHR) 公司和其他公司竞争,通过成为其供应商客户的唯一端到端供应商来获取增长。因此,这些公司之间的传统 “界限” 正在模糊:亚搏体育下载链接

  • RCM 供应商通过向付款人和药店提供收入和支付诚信服务,正在扩展到新的客户群。例如,变革医疗保健公司将咨询服务与技术产品捆绑在一起,为喜欢让员工留在公司的客户提供交换对交换服务。
  • EHR 供应商正在 RCM 领域构建引人注目的产品,并且考虑到他们的安装基础以及集成的临床和财务工作流程,他们已经有了一个优势地位。例如,Cerner 正在利用其在临床流程和投资方面的专业知识来整合支付工作流程。
  • 垂直集成商正在将专业知识转化为新市场 (例如,通过将实践管理专业知识应用于人口健康管理)。雅典娜最初提供实践管理服务,现在正在扩展到负责任的护理组织。
  • 新的解决方案正在解决多个利基领域。例如,像 Simplee 这样的金融平台正在将患者门户网站、金融规划服务和支付提醒链接成一个单一的解决方案。

测量未来准备情况的测试

随着快速增长的医疗保健服务和技术市场的发展,该市场的公司和医疗保健价值链中的传统参与者都必须通过五个关键问题来测试自己:

医疗保健服务和技术公司的测试

  1. 增长的粒度。您是否将组织的增长战略与医疗保健服务和技术市场的适当细分市场相一致,认识到不同的细分市场将以明显不同的速度增长,并需要独特的能力?你的策略依赖于什么赌注来赢得产品-市场价值主张?
  2. 商业模式。谁是或将是为您的服务付费的最终客户?他们获得了什么好处?他们能期待什么回报?时间和其他考虑因素会如何影响价值?这与他们的购买因素有什么关系?您是否能够与客户分担交付期望结果的风险?
  3. 平台战略。您是否在一些领域制定了获胜的平台战略,使您能够利用增长趋势?你将如何利用这一策略将你的客户群增加 10 倍甚至 100 倍?在日益拥挤的空间里,你有什么计划来实现这一增长?
  4. 组织和人才战略。你计划如何通过将自己与竞争对手区分开来 (例如,通过研究下一个改变游戏规则的技术) 来获得和留住专业人才?在各种业务功能中以 “敏捷模式” 扩展和操作的能力是否到位,尤其是在那些你可能不得不弥补客户或合作伙伴能力差距的领域?
  5. 洞察力驱动的文化。你的组织培养洞察力驱动的文化吗?您是否能够有效地使用您的数据和分析来推动更大的客户亲密度、性能和市场焦点?

对传统医疗保健参与者的测试

  1. 商业战略和架构。您的业务战略将如何利用医疗保健服务和技术市场的预期高增长领域?你对实现你的战略所需的具体能力有清晰的认识吗?您是否有一个面向服务的业务架构来帮助您最好地提取价值并交付您的预期价值主张?
  2. 构建与购买框架。您将参与医疗保健服务和技术生态系统的哪些部分来推动您的增长?你将在哪里内部构建 -- 你将在哪里策划外部解决方案?您如何设置 “购买构建” 方法?当考虑与医疗保健服务和技术公司的新安排时,您是否有一个考虑业务成果和投资回报 (ROI) 的清晰框架?
  3. 合作伙伴/联盟管理专业知识。你的组织是否具有与联盟和战略伙伴关系签订合同和管理合同的专业知识?您是否能够以战略性增值方式实施这些合同 (例如,通过内部公司股权建立所有权股权合同,发展外部期权的最大投资回报率视图, 或者保存一张行业动态地图)?
  4. 操作能力。您是否具备流畅地集成供应商所需的技术能力和架构,以确保合作伙伴解决方案无缝协调?此蓝图是否使您的组织能够保持对客户体验的控制并提供无摩擦服务?您的组织与外部服务提供商 “即插即用” 是否容易 (例如,通过开发外部应用程序编程接口,创建数据通道, 或提高外部连接的安全性)?亚搏体育下载链接
  5. 风险管理。您是否开发了强大的风险管理机制,以确保业务连续性、合规性和运营风险随着供应商在高度互联的生态系统中承担更大的交付成果责任而得到解决?

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随着美国医疗保健系统寻求更大的创新来利用技术在解决许多关键问题上的潜力,服务和技术业务的重要性将继续增长。在这个快速增长、动态的市场中,利润池提供了令人兴奋的机会和重大风险, 对于今天在这个行业建立业务的人和他们所服务的更广泛的医疗保健价值链中的人来说,长期的结构性问题。

团队感谢 Manuk Garg,Zachary Greenberg,Shahed Al-Haque,Cezanne Simon,Alok Ladsariya,Rob May,Neha Patel,Nikita Sharma, 和 Lisa Foo,感谢他们在与本白皮书相关的研究中的支持。该团队还感谢艾伦 · 罗森的编辑监督和沟通协助。

  1. 为了确定医疗保健服务和技术市场的规模,我们建立在辛格等人在麦肯锡白皮书中描述的 “服务供应商” 市场定义的基础上,该白皮书题为 “医疗保健的未来: 寻找机会,躺在不确定 ”(2018年1月) 加入“ 授权服务 ”(例如,分析、咨询,软件和平台)。因此,在 2016年的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 中,服务价值池的规模从 200亿美元上升到 350亿美元。
  2. Singhal S,Coe E.美国医疗保健的下一个要务。麦肯锡白皮书。2016年11月。
  3. 这些估计的潜在数据来自广泛的来源,包括监管结果 (例如,证券交易委员会报告),外部调查 (例如,美国国家卫生支出), 外部行业财务报告和麦肯锡分析。
  4. 快速脚本收购驱逐医疗保健; 加速公司向患者福利管理的转变。快速脚本新闻稿。2017年10月8日。
  5. 驱逐和 AIM 在许多领域提供服务,包括放射学、睡眠呼吸暂停、专业药物管理和医学肿瘤学。NaviHealth 专门从事急性后护理管理。CareCentrix 专门从事急性后护理。MyNexus 专门通过远程患者监控减少再入院。
  6. 评估基于重点访谈、与行业高管的讨论、财务报表和行业报告。
  7. 估计是基于为付款人服务的前六家支付诚信公司的外部估计。
  8. 基于麦肯锡 M & A 数据库的交易数量进行近似。
  9. CVS Health 收购 Aetna: 为消费者提供更好的体验、降低成本和改善全国家庭和社区卫生保健专家的机会的组合。CVS 健康新闻稿。2017年12月3日。
  10. 大卫塔医疗集团加入 Optum。UnitedHealth 新闻稿。2017年12月6日。
  11. Cigna 将以 670亿美元收购 Express Scripts。Cigna 新闻稿。2018年3月8日。
  12. 互联健康指的是用来促进健康和健康的网络设备,以及利用这些设备的数据所需的连通性和分析。